永续/交割合约概述
永续合约和交割合约是平台提供的两种衍生品合约类型，用户可通过合约进行多空双向交易。
永续合约 |
交割合约 |
|
|---|---|---|
到期日 |
无，可永久持有 |
有固定到期日，到期自动结算 |
价格锚定方式 |
通过资金费机制锚定 |
临近到期时自然收敛至现货价格 |
结算方式 |
定期收付资金费 |
到期安交割家自动平仓结算 |
结算币种 |
USDT |
USDT |
共同规则
合约交易规则
平台会对用户交易的最小下单数量、最小价格变动等进行限定。如下为合约交易规则的示例。
想查询全量币对的交易规则信息，请前往交易指南-衍生品交易规则查看。
以下为BTC永续合约与ETH永续合约的示例：
合约 |
最小下单数量 |
最小下单价格 /最小价格波动
|
限价订单价格 上限/下限比例
|
市价单/限价单 单笔最大数量
|
最大挂单数量 |
强平清算费 |
市价单价格 上限/下限比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
BTC-USDT永续 |
0.0001 BTC |
0.1 USDT |
5%/5% |
60/1000 BTC |
500 |
2% |
5%/5% |
ETH-USDT永续 |
0.001 ETH |
0.1 USDT |
5%/5% |
1000/ 10000 ETH |
500 |
2% |
5%/5% |
限仓机制
对合约交易设有仓位限制，旨在控制风险，防止用户持仓占比过高。限仓机制用于降低大额持仓对市场流动性及平台风险的影响，防止极端行情下出现集中爆仓风险。
- 合约梯度表限仓
当您的风险额度超过最大档位时，不能再开新仓。
已有仓位因价格变动导致风险额度超档时，超过最大档位按最大档位计算占用保证金和维持保证金。
*梯度限仓只针对跨币种全仓保证金。组合保证金没有梯度限仓。
- 持仓量限制
当您在平台的持仓量超过一定阈值时，平台会根据限仓比例，对您的持仓量进行限制。
当(仓位数量+仓位同向的订单数量）/平台总体持仓量 >=限仓比例时，用户不能再开新仓。
当主子账户(仓位数量+仓位同向的订单数量）/平台总体持仓量 >=限仓比例时，主子账户不能再开新仓。
永续合约交易规则
永续合约资金费机制说明
由于永续合约没有到期交割日，所以需要通过资金费用机制来使得合约价格锚定现货价格。
- 当永续合约价格高于现货指数时，资金费率通常为正，多头需要向空头支付资金费率；
- 当永续合约价格低于现货指数时，资金费率通常为负，空头需要向多头支付资金费率。
溢价指数说明
溢价指数用于衡量永续合约价格相对于现货指数价格的偏离程度。
-
溢价指数公式：：[Max(0, 冲击买方出价- 指数价格) - Max(0, 指数价格- 冲击卖方出价)] / 指数价格冲击买入价= 以买方出价成交 “冲击保证金额 ”的平均成交价冲击卖出价= 以卖方出价成交 “冲击保证金额" 的平均成交价冲击保证金额= 200USDT / 最高杠杆等级的初始保证金比率
-
平均溢价指数：使用加权平均值算法， 即使用过去一个结算周期到当前的溢价指数进行计算举例：Tn 时刻的平均溢价指数 = (1 × T1 时刻溢价指数 + 2 × T2 时刻溢价指数 + ... + n × Tn 时刻溢价指数) / (1 + 2 + ... + n)。假设某个合约每8小时收付资金费, 下午 14:59 的资金费率会使用 7:00 ~ 14:59 每5秒钟的溢价指数进行计算，n = 5760。
资金费率计算逻辑
- 核心公式：
资金费率 = clamp[平均溢价指数 + clamp(综合利率 – 平均溢价指数, -0.05%, 0.05%)，溢价偏离上限，溢价偏离下限] -
综合利率 = 0.03% / (24 / 结算周期)举例：BTCUSDT 永续合约的结算周期是每 8 小时一次，利率 = 0.01%
- 溢价偏离溢价指数：溢价指数用于衡量永续合约价格相对于现货指数价格的偏离程度
*高杠杆合约风险更高，因此系统会采用更严格的资金费率限制，以降低极端行情下的市场风险。
结算规则
-
计算周期：每分钟计算，资金费收付时使用最近时刻的资金费率举例：16:00 收付资金费，使用 15:59 时刻计算出的资金费率。
-
结算周期：8小时，分别为每日08:00、16:00、次日 00:00 (UTC+8）。4小时，分别为每日04:00、08:00、12:00、16:00、20:00、次日 00:00（UTC+8）
-
结算原则：仅在资金费率结算时刻持有仓位的用户，才需要支付或收取资金费率，如果在费用收取之前平仓，则不需要支付资金费用。结算币种：USDT
交割合约结算机制
交割时间与交割价
- 交割时间： 合约在指定到期日和时间（通常为UTC+8时间16:00）自动进入交割流程。
- 交割方式：以交割价结算，交割价 =
到期前30分钟交割时间前30分钟指数价格平均值（具体见下文 指数与价格机制）。
交割费用计算逻辑
- 交割费: ABS(仓位张数) × 面值 × 交割价 × 交割费率。交割仅收取交割费，不额外收取交易手续费。
- 结算币种：USDT
交割仅收取交割费，不额外收取交易手续费。
提前结算机制
在极端行情或特殊情况下，交割合约可能进行提前交割。具体交割时间以平台公告为准。
提前交割结算价 = 结算时间前 30 分钟指数价格平均值。